很多時(shí)候企業(yè)管理遇到的問(wèn)題都是感性的，但財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)卻可以把問(wèn)題進(jìn)行量化顯現(xiàn)，檢驗(yàn)很多看似有道理，其實(shí)并不可行的方案，從而使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理少走彎路。

某企業(yè)的案例故事

【行業(yè)】：某公司是家大型紡織企業(yè)

【產(chǎn)品】：主要從事高檔棉紡織品的生產(chǎn)與銷(xiāo)售，其原材料主要為棉花

【優(yōu)勢(shì)】：地處棉花生產(chǎn)區(qū)，運(yùn)輸距離短、價(jià)格低，平均采購(gòu)價(jià)格低于國(guó)內(nèi)平均價(jià)格

【客戶】：亞洲、歐美等國(guó)外市場(chǎng)中的一批穩(wěn)定的客戶群

但企業(yè)卻說(shuō)，雖然企業(yè)規(guī)模逐步擴(kuò)大，但感覺(jué)近年來(lái)的財(cái)務(wù)狀況卻不理想，為什么？

表中可以發(fā)現(xiàn)，銷(xiāo)售利潤(rùn)率波動(dòng)較大，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所下降。一般情況下，銷(xiāo)售利潤(rùn)波動(dòng)從成本控制、三項(xiàng)費(fèi)用上找原因；如果企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，且長(zhǎng)期處于較低的狀態(tài)，企業(yè)應(yīng)采取措施提高各項(xiàng)資產(chǎn)的利用效率，處置多余，閑置不用的資產(chǎn)，提高銷(xiāo)售收入，從而提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

當(dāng)然如果分析的細(xì)致一點(diǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也不容小覷?？梢钥吹侥彻緫?yīng)收賬款是所占比例較小，但預(yù)付賬款的比例卻很大。某公司采購(gòu)棉花多以預(yù)付方式，由于年末預(yù)付賬款余額較大，占用大量營(yíng)運(yùn)資金，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)，因此在2010年某公司需要大量資金支持，短期負(fù)債迅速拉伸，造成后期財(cái)務(wù)費(fèi)用居高不下。（見(jiàn)下圖）

通過(guò)杜邦分析法的層層分析，終于找到該公司財(cái)務(wù)狀況不理想的原因：

1、收入增幅下降，毛利率下降。說(shuō)明主業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，一方面產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力較弱，另一方面低端產(chǎn)品生產(chǎn)能力過(guò)剩。

【解決方案】：做好主業(yè)。提升產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力，靈活營(yíng)銷(xiāo)。

2、成本費(fèi)用占銷(xiāo)售收入比例提高。說(shuō)明成本、費(fèi)用控制不善，收入增幅快速下滑的同時(shí)管理、財(cái)務(wù)費(fèi)用成剛性支出。

【解決方案】：分析成本、費(fèi)用結(jié)構(gòu)。剝離部分低附加值的資產(chǎn)，降低管理成本；提前規(guī)劃資金使用，降低融資成本。

3、周轉(zhuǎn)下降說(shuō)明資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)不善，資金周轉(zhuǎn)未做到未雨綢繆。一方面改善存貨結(jié)構(gòu)，另一方面預(yù)付賬款數(shù)額龐大。

【解決方案】：改善資產(chǎn)利用效率，擴(kuò)大資產(chǎn)周轉(zhuǎn)。定期關(guān)注資產(chǎn)比率，提高流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，進(jìn)而提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，增加企業(yè)的短期償債能力。

繼續(xù)該企業(yè)故事，該公司資金鏈發(fā)生了一些問(wèn)題

問(wèn)題原因猜測(cè)：銀行提前收貸、企業(yè)互保、投資過(guò)快、或有負(fù)債、融資結(jié)構(gòu)不合理……

建議企業(yè)用“壓力測(cè)試”資金體檢，通過(guò)測(cè)算企業(yè)在遇到假定的小概率事件等極端不利情況下可能發(fā)生的損失，分析這些損失對(duì)企業(yè)盈利能力和資金帶來(lái)的負(fù)面影響。

該公司后續(xù)解決方案：監(jiān)控現(xiàn)金流情況；加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理；審慎評(píng)估投資支出；拓寬融資渠道。

一般情況下：拯救資金鏈危機(jī)的主要措施

退出激進(jìn)預(yù)算

客觀地進(jìn)行環(huán)境影響因素分析和企業(yè)戰(zhàn)略分析，確?，F(xiàn)金流向與環(huán)境變化相協(xié)調(diào)，重新制定穩(wěn)健的財(cái)務(wù)預(yù)算。

改善成本

將成本的細(xì)分做到精細(xì)化，將成本的預(yù)算作為企業(yè)資源配置管理，理清成本的投入產(chǎn)出關(guān)系，削減那些未來(lái)不會(huì)或者只是很少帶來(lái)產(chǎn)出的一些成本。

廣開(kāi)資金源

對(duì)于資金饑渴的企業(yè)，單一依靠銀行貸款不是明智的選擇。在宏觀經(jīng)濟(jì)下行周期中，銀行最常扮演落井下石的角色。企業(yè)在注意權(quán)益與負(fù)債的比例、長(zhǎng)期負(fù)債和短期負(fù)債的比例，避免“短貸長(zhǎng)投”的同時(shí)，盡量廣開(kāi)財(cái)路，使資金來(lái)源多元化。

合理瘦身

對(duì)于一個(gè)高負(fù)債低現(xiàn)金的企業(yè)而言，重新審視過(guò)去的擴(kuò)充與投資行為，及時(shí)出售相關(guān)資產(chǎn)或者關(guān)閉生產(chǎn)線可以快速緩解現(xiàn)金的饑渴。在決定出售資產(chǎn)之前，必須進(jìn)行謹(jǐn)慎的價(jià)值分析，拋棄長(zhǎng)期對(duì)企業(yè)價(jià)值貢獻(xiàn)為負(fù)值的資產(chǎn)，才能使優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)得到保全從而帶來(lái)新生的機(jī)會(huì)。

制定靈活庫(kù)存計(jì)劃

存貨貶值所導(dǎo)致的企業(yè)虧損比比皆是。在宏觀經(jīng)濟(jì)下行周期中，所有企業(yè)都在減產(chǎn)，需求變得難以預(yù)計(jì)，極大地挑戰(zhàn)了企業(yè)銷(xiāo)售預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。更多的去了解客戶的生產(chǎn)庫(kù)存計(jì)劃，結(jié)合企業(yè)自身情況，制定合理的產(chǎn)成品與原料庫(kù)存目標(biāo)，以此安排原材料的采購(gòu)計(jì)劃。

友通紡織有限公司創(chuàng)建于世紀(jì)之交的2000年，現(xiàn)擁有噴水織機(jī)160臺(tái)，噴氣織機(jī)40臺(tái)，日本進(jìn)口整、漿、并設(shè)備2套。公司專業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特種功能性面料，有防靜電面料、防輻射面料、阻燃面料、抗油防水面料、防紫外面料線等等。

友通紡織年產(chǎn)量5800萬(wàn)米以上。同時(shí)還可以提供涂層、復(fù)合、軋光、軋字、植絨等后加工處理，能滿足各類客戶的定制要求，并以多種形式出口北美、南美、西歐、東歐東南亞、中東等國(guó)家和地區(qū)，產(chǎn)品深受?chē)?guó)內(nèi)外廣大用戶的歡迎。